�限制，归根结底也只是为了防止大股东刻意侵害其他股东和投资人的利益。

  但股票终究是私人财产，大股东的减持只要正规合法，即使可能会造成当事公司的股价暴跌甚至崩盘，别人也没有任何权力阻拦。

  萤火虫投资持有的所有美国在线股票都是可以自由交易的普通股，同时，美国在线三年前上市，萤火虫投资持有的股票也早就过了六个月的禁售期，完全可以自主减持抛售。

  想象着可能面临的种种情形，会议室里很快有人主动开口道：“艾瑞克，你想要短时间把手上的股票全部卖掉，这根本不现实，你考虑过这种后果吗？”

  艾瑞克听着这边音响里传出的声音，看了眼显示器，说话的是一个有些秃顶的中年人，艾瑞克依稀记得三年前在美国在线的上市过程中见过对方，似乎是第一波士顿投资银行的总裁。

  艾瑞可没有问对方名字的意思，只是道：“我当然考虑过，我今天说过的所有的话都是经过深思熟虑的。”

  思绪被打断，艾瑞克再次低头看了眼面前文件，才继续说道：“我现在的决定是，萤火虫投资将会首批减持1650万股股票，这部分股票，我要你们接下来。至于你们各方分别打算承接多少，这是你们的事情，我给你们一个月时间，一个月后，如果得不到肯定的答复，萤火虫将选择向公开市场抛售。”

  1650万股股票，恰好相当于美国在线总股本的10%。

  按照当前美国在线的股价，这批股票的价值在40亿美元左右。

  对于持有美国在线股票的各大投行和基金来说，40亿美元，短期内他们是绝对拿不出来的。不过，如果分摊下来，虽然依旧是一笔不小的生意，但他们还是可以承受的。

  不过，所有人考虑的，却并不是这些。

  减持1650万股，萤火虫投资手中却还剩余3700多万股，艾瑞克·威廉姆斯打算如何如理这部分股票，难道还要他们接下来两年继续接盘吗？

  纳斯达克指数现在已经接近2000点，所有人都明白其中严重的泡沫成本。

  不谈其他，只说美国在线。

  按照最近美国在线的市值和盈利预期，这家公司的市盈率已经达到了131倍，这在几年前是绝对无法想象的。

  以往年份，哪怕是发展前景非常不错的公司，市盈率也往往不会超过30倍。对于很多投资人来说，一家公司的市盈率超过30倍，投资风险也就变得非常大，而现在，美国在线的市盈率却已经超过了131倍，其风险更是不言而喻。

  虽然无数媒体和投资人都在鼓吹投资科技股就是投资未来，不能以这些高科技公司目前的盈利状况去判定这一行业的前景。但实际上，谁都清楚这些公司高昂的股价背后那让人心惊胆战的泡沫成分。

  按照30倍的市盈率计算，美国在线的市值应该只有90亿美元，即使这样就已经算是高估了，但现在美国在线的市值却是400亿美元左右，高出了正常状态的四倍多。

  在这种严重的泡沫化背景下，谁也不知道美国在线目前的高股价能够撑多久。

  因此，虽然纽约美国在线总部会议室里所以股东都从最近几年美国在线股价的持续上扬中获得了丰厚的账面收益，但此时，让他们花40亿美元去买下艾瑞克抛出的1650万股股票，大部分人心底还是非常抗拒的。

  在很多人看来，这笔钱，实际上已经足够买下半个美国在线了。

  不过，如果他们不愿意接盘，那将要面临的就是萤火虫投资的公开抛售。

  他们也清楚，萤火虫投资不会�